2013年海大飼料銷量479萬噸 水產飼料銷量下滑

4月22日，海大集團發布年報及一季報,2013 年實現營收179.3 億元,同比增長16.0%;實現飼料銷量479萬噸，比上年同期增長10%，歸屬母公司凈利潤為3.4億元，比上年同期下降24.8%。在行業總量下滑、競爭加劇的背景下，公司收入、銷量取得10%的增長；公司擬每10 股派發現金股利1.2 元(含稅)。

　　同時，公司披露了2014年一季報，報告期內實現營業收入30.4億元，同比增長8.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤818萬元，同比增長73.21%；基本每股收益0.0077元。公司預計2014年上半年凈利潤同比增幅在20%-50%間。
　　
　　2013 年公司全年實現飼料銷量479萬噸,同比增長9.3%，低于預期:1)受極端天氣、疫病等多因素沖擊,國內蝦料銷量同比下滑約30%,是導致13 年業績不佳的主因；2)在H7N9事件影響下,禽料業務表現同樣低于預期。3)豬料和越南水產料業務增長迅猛(同比分別增30%、80%),但因基數較低,未能扭轉整體業績下滑頹勢。具體分區域分析如下：

　　1、公司2013年華南片區實現銷售收入92.4億元，同比下降1%，毛利率同比也下降1個百分點，經營不達預期。華南片區是公司業務比重最大的市場，歷年實現的收入及利潤都較為可觀，但本年該區域經營受到的沖擊較大。主要原因是華南地區制造業景氣度下降、外來勞工大幅減少，消費疲軟，大宗農產品普遍價格疲軟；高檔水產品等受制于酒樓飯店等高檔消費的下滑，價格持續低迷；季節上最為突出的則是2013年4月至7月間，該區域降雨量遠高于往年，高檔養殖產品如對蝦養殖中疫病橫行，對蝦養殖和相關的上下游經營都受到較大沖擊。

　　具體分析各飼料品種經營情況如下：

　　1）禽料保持增長但增長未達預期。主要是國內發生的“H7N9病毒”事件影響貫穿全年，導致華南片區以活禽消費為主的消費者恐慌情緒嚴重，終端產品銷售價格及需求量急劇下滑，快速波及并降低了養殖業的規模和盈利，雞、鴨存欄數量大幅減少，禽料的銷量增長未達預期。

　　2）水產料出現首次下滑。首先是因為華南片區在4月至7月大范圍出現長時間持續降雨，氣溫偏低且降雨日數遠高于同期，魚蝦攝食量大幅下降，嚴重影響水產飼料的銷售；其次是因為華南降雨量大，水質的穩定性較差，魚蝦病害發生情況較往年也有較大范圍的增加，其中對蝦的發病情況尤其嚴重，成活率、養成規格等均較同期大幅下降，養殖戶的養殖量和養殖效益都有明顯下滑；第三，華南片區全年受餐飲業消費不振的波及，中高檔水產品均價大幅下降，養殖戶投料積極性受挫，公司針對高端水產品的膨化飼料銷售也同樣沒達到預期。受此影響，公司華南片區水產料銷量有所下滑且蝦料和高檔水產料的毛利率也有所下降，水產料作為公司毛利率較高的產品，收入及毛利的下降對公司華南片區獲利能力影響較大。

　　3）豬料繼續保持高速增長。經過公司在華南片區二年多的經營，公司豬料憑借產品質量穩定、性價比高、養殖戶效益逐年增長的良好口碑，產品市場占有率及高毛利的前期料比例逐步提升，取得良好的市場效益。

　　4）公司在華南片區同時發展蝦、魚、豬、禽料，且各飼料品種均有較大的市場占有率，各產品市場互補，一直為公司盈利的核心區域。但本年華南片區同時遇到對蝦養殖疫病暴發、天氣異常魚料投喂減少、“H7N9病毒”等影響，致使華南片區增長目標未能達成，也直接導致公司本年利潤下滑。
　　
　　2、華中片區全年經營狀況良好，已經成為公司又一個具有明顯綜合競爭優勢的市場，全年實現銷售收入46.5億元，同比增長31.9%，各飼料品種毛利率均保持穩定增長。其中，

　　1）水產料全年保持穩定增長，其中水產膨化料增長率達40%左右。經近幾年公司服務體系在華中的不斷深化發展，服務基礎牢固，養殖戶受益良多，多地養殖戶通過公司提供的優質魚苗、結合專門為當地養殖研發推廣的養殖模式、實效養殖服務體系及微生態調水產品等，養殖戶、經銷渠道均取得良好的效益，市場基礎扎實，有效支撐了該片區持續發展。

　　2）豬料迎來高速增長，增長率達70%左右。公司復制華南片區的豬料產品研發、市場開拓等模式，今年下半年在華中片區取得較大的成功，豬料同樣憑借產品養殖效果良好、性價比強，養殖戶接受度高，已在華中片區打開局面；
　　3）禽料仍保持穩定增長，同樣已快速成為當地著名品牌。
　　4）華中片區水產、畜禽齊頭并進，產品結構穩健，且各品種的毛利率均能有效穩定增長，已成為公司繼華南片區后的具有綜合產品結構、盈利及抗風險能力較強的核心片區。

　　3、華東片區主要為水產飼料，毛利較高。華東地區消費相對穩定剛性，2013年氣候條件相對較為穩定，所以終端養殖產品的價格波動小，病害可控，養殖戶的經營成功率也相對穩定，公司在該區域的飼料、動保等產品經營實現了平穩增長。2013年，華東片區實現銷售收入23.9億元，同比增長23.9%，毛利率同比增長1個百分比。其中以福建地區的豬料及蘇北地區的膨化料增長最為迅猛，近兩年均保持著高于50%以上的增長。

　　4、華北片區系公司2011年才投資建設的新開發市場，經過近年的開發，今年實現暴發式增長，實現銷售收入11.3億元，同比增長249.6%，年銷售飼料已超過30萬噸，主要以禽、畜為主，并在京津冀地區配合銷售水產飼料，水產飼料銷售增長達70%。隨著公司在華北片區市場占有率的提升和公司服務體系的逐漸落地，華北片區銷量仍將持續保持高速增長，且產品毛利率將有進一步提升的空間。

　　5、海外片區主要是越南公司的水產料銷售和國際原料貿易，今年實現收入4.8億，同比增長58.9%，其中水產料實現銷售5.8萬噸，同比增長80%。東南亞地區水產養殖資源豐富，本地消費穩定增長，對歐美等國出口潛力巨大，養殖業、苗種業和飼料產業都有良好的發展空間。公司持續提升產品效果表現，大力發展服務體系，使公司養殖戶數量快速增長，客戶覆蓋面也快速擴大，海外片區未來幾年將仍是公司發展最快的片區之一。

　　在行業發展低迷的背景下，公司積極應對。一方面公司苦練“內功”，年內上線SAP企業資源管理軟件及OA等移動網絡辦公工具，并通過制度完善和管理軟件推動落地，完善公司內部流程，進一步提升管理效率；同時，公司通過加大對核心員工的培訓，提高員工的生產、營銷、服務等專業技能，帶動各團隊不斷加強經營管理的效率；通過管理效率和員工素質的提升、通過公司制度及流程的完善，能有效減少公司經營成本，提升公司產品競爭力。

　　另一方面，公司做好技術、產能、市場等的儲備和布局，為今后持續增長做好充分準備。

　　1）公司堅持對技術研發的持續投入，包括飼料產品、養殖模式、微生態產品及苗種選育等，公司全年研發支出金額為1.8億元，同比增長34.2%，技術研發的投入使公司擁有較好的技術儲備，能有效進行產品升級，把更高品質、高性價比的產品推向市場；
　　2）公司持續改善產能的區域和品種平衡狀態，在產能緊缺的地區進行技改或增加生產車間，投資較少的金額就有效提升產能，公司2013年末產能已達到1045萬噸，有力支撐公司的后續發展；
　　3）公司繼續積極調整區域結構和產品結構。如華中片區今年畜禽、水產飼料均保持穩定增長，且產品結構合理，經營利潤較高，使華中片區已經成為公司又一具有綜合競爭力的片區；華北片區和海外片區同樣取得暴發式增長；產品類別上則表現為畜禽類產品的貢獻度在顯著提升，以此實現經營風險的控制。
　　4）公司繼續增加服務的深度和廣度。如擴大面向養殖戶的技術服務站的覆蓋面，有效提高服務效率，并培養出更多優秀的服務站站長，使公司服務方案更加標準和規范，取得了良好的進展。2013年，行業發展遇到困難，公司發展也經歷了較大的挑戰，但公司仍將堅持“成為中國領先、全球一流的具有持續發展能力的高科技農牧業公司”的目標，以“對外，是對客戶價值最大化的追求；對內，是對員工價值的追求”為基本方向，充滿激情，揚帆再啟。

　　主營業務分析

　　1、概述

　　報告期內，公司實現主營業務收入179.0億元，其中飼料銷售收入為168.8億元，同比增長14.9%，占主營業務收入的94.3%；其他主營業務均圍繞公司飼料業務上下游的延伸，報告期合計實現銷售收入10.2億元，占主營業務收入的5.7%，除原料貿易外，其他主營業務毛利率均比飼料業務高，所以其他主營業務毛利額占公司主營業務毛利的10%，系公司飼料業務的有益補充。其他主營業務中，微生態制劑和以水產苗種為主的農產品銷售，均因本年對蝦養殖發病率高，市場需求疲軟，分別比上期減少了3.7%和17.3%；.原料貿易同比增長83.2%，主要系玉米和魚粉貿易的增加；飼料機械同比增長400.7%，主要系本年集團內部產能擴建減少，對集團外銷售增加。

　　2、收入

　　報告期內，公司產銷量增長幅度基本一致，產銷率接近100%，因為年末為公司水產飼料的銷售淡旺，所以水產飼料庫存量不高。另外，因報告期內公司畜禽飼料銷售增長較快，期末畜禽飼料的庫存相應增加，所以報告期末飼料總庫存同比增長40.07%。

　　主要參股子公司情況：

　　主要子公司、參股公司情況說明清遠海貝生物技術有限公司主營飼料添加劑、預混料及微生態制劑，其飼料添加劑、預混料主要供給集團內部飼料產品的生產，微生態制劑主要用于養殖戶養殖過程中調理水質。產品毛利水平均遠高于公司配合飼料產品毛利，所以清遠海貝近幾年實現的凈利占公司總凈利比例較大。報告期內，因對蝦養殖疾病暴發，養殖成活率較低，魚類養殖不旺等原因，嚴重影響了養殖戶對微生態制劑的需求，所以清遠海貝銷售收入和凈利均比上年有所下降。廣州海因特生物技術有限公司主營業務為飼料預混料，主要向行業中的其他飼料公司銷售，產品毛利水平均也遠高于公司配合飼料產品毛利，報告期內其營業收入及利潤情況良好。

　　成都海大生物科技有限公司和湖南海大生物飼料有限公司均從事配合飼料的生產銷售，報告期內分別實現凈利潤1,235.87萬元和1,575.42萬元，同比分別增長437.56%和89.77%。兩公司均已在市場耕耘多年，前期由于擴大市場占有率和同時開發多個周邊市場，所以利潤表現不突出，今年隨著產品效果的良好表現和養殖戶的認可，兩公司的利潤均取得較大的增長。

　　公司未來發展的展望

　　1、行業的發展狀況
　　（1）行業競爭將更為激烈化和多樣化
　　飼料行業發展初期，飼料企業主要關注飼料制造環節的競爭，結果是導致大部分企業戰略、產品、技術、營銷同質化，行業惡性競爭，乃至毛利率逐步下降。近年來，飼料行業中部分優質企業深入挖掘客戶的核心需求，不僅僅是關注飼料產品的競爭，而且關注養殖戶經濟效益的競爭。這些優質企業認識到養殖環節中影響效益最關鍵的三大因素為飼料技術、動物養殖技術和優質的動物苗種，且通過為養殖戶提供優質飼料、全方位的養殖技術服務和優質苗種，全面幫助養殖戶提高養殖效益，并以養殖戶的成長拉動企業的良好發展。2013年，飼料行業增長放緩，企業之間競爭更為激勵，競爭從養殖層面擴展到消費者、經銷商、養殖戶，從他們的融資需求、資金理財、大數據管理及消費端體現等與金額、網絡、消費的相關領域，飼料行業的競爭已經從原來產品、服務競爭發展到全方面的競爭。在可預見的未來，行業之間的競爭將更為激烈化和多樣化。

　　（2）飼料技術快速發展，對各類農副產品資源的利用效率和飼料質量同步提升我國飼料行業發展初期以引入國外先進技術為主，經過多年的快速發展，技術上可以與國外先進水平同臺競爭，水產飼料更是處于全球領先的技術水平。因對飼養動物營養需求認識的提升和對飼料原料營養素的綜合利用水平的提升，飼料技術進步極大的促進了對各類農副產品的綜合利用，大大提高了糧食和其他農副產品資源利用的效率和效果，社會效益非常明顯。目前大量的國內企業已經占據了行業市場的絕對份額。我國各級政府近年來持續加強對飼養產品質量安全的監管力度，飼料企業也為此付出巨大努力，飼料產品質量穩步提升，行業整體上健康快速發展。

　　（3）飼料行業加速整合，優勢企業發展迅速飼料行業加速整合，企業數量快速減少，行業集中度顯著提升。隨著技術的進步和企業間競爭的加劇，飼料行業兼并整合的進程將進一步加劇，行業內目前存在的大量技術落后、管理粗放的小企業將逐漸喪失競爭能力。大型且有競爭優勢的飼料企業近年來產能投資和擴張明顯，且因具有綜合資本實力優勢、規模化經營和信息研究帶來的采購優勢、研發投入和技術優勢、品牌優勢等原因，產品毛利率穩步提高，未來大型且有競爭優勢的企業必將成為飼料行業的主角。