通威股份：水產飼料旺季行情趨勢向上
發布時間：2014/8/1 16:53:44
公司發布2014年半年度業績預增公告,利潤增速符合預期。經公司財務部門初步測算,預計公司2014年1-6月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%—100%,預計凈利潤為6488-8651萬元。
2014年水產飼料銷售行情好于2013年。盡管春季氣溫偏低,導致對蝦、淡水魚投苗較往年晚15-20天,但我們預計,公司上半年水產飼料銷量仍有20-25%的銷量增長,原因有二:1)淡水魚價格同比走高,養殖戶投喂積極性上升。華南、華中、西南地區淡水魚價格同比上漲5-10%,養殖效益提升,農戶投苗量及飼料投喂量增加,推動淡水魚料銷量增長,預計公司上半年魚料銷量增速5%(其中二季度單季增長15-20%);2)異常天氣減少,疫情平穩,對蝦存活率上升。14年二季度華南地區暴雨范圍和持續時間均不及13年,異常天氣對對蝦養殖的負面影響減弱。同時,早死病發病率降低,上半年華南地區對蝦養殖存活率達到55%,同比提升20個百分點,蝦料需求量增長,加上農戶養殖效益顯著改善,投喂積極性增加,預計公司上半年蝦料及特種料銷量增速超過40%(其中海外增長80%,國內增長25%)
6月后水產飼料產品提價,毛利率有望小幅上升。6月后,公司先后在華南、華東市場上調水產飼料價格,淡水魚料、蝦料價格上調幅度均在5%左右,加上公司年初在低價位囤積了玉米等飼料原料,控制成本,預計中報及三季度水產飼料業務毛利率穩中有升。
臺風對水產養殖業影響有限,預計三季度水產飼料行情持續向上。7月下旬,73年來華南地區最強熱帶風暴“威馬遜”先后在海南文登、廣東湛江、廣西防城港登陸。時值第二批蝦的投苗階段,臺風導致粵西、桂東、海南地區已投苗的對蝦出現死亡現象,當地蝦苗供應緊張。預計三季度災區對蝦養殖規模下降20-30%,華南地區對蝦養殖規模下降15-20%。目前,受災地區養殖戶補投苗積極性較高(但由于蝦苗供應偏緊,養殖戶補投苗后,養殖密度略低于往年)。此外,臺風后,水質提升,或提高對蝦存活率,臺風實際對水產養殖(主要是對蝦養殖)影響較為有限,預計三季度水產飼料行業景氣度持續向上。
